на главную | войти | регистрация | DMCA | контакты | справка | donate |      

A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z
А Б В Г Д Е Ж З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я


моя полка | жанры | рекомендуем | рейтинг книг | рейтинг авторов | впечатления | новое | форум | сборники | читалки | авторам | добавить



Глава 12

Уильям Доун

Чем больше фундамент, тем выше здание

Входы и выходы: 15 мастер-классов от профессионалов трейдинга

Чтобы увидеться с Биллом у него дома, я сел за руль и отправился в Бостон. Билл встретил меня на съезде с магистрали. Пока он загонял свой Lincoln в двухместный гараж, я увидел, что второе место занято рядами аккуратно помеченных коробок с рыночными материалами. На длинных стеллажах лежали стопки графиков по годам.

Еще больше материалов хранилось в комнатах на втором этаже в картотечных шкафах с рядами цветных папок, расставленных по алфавиту. В одном ящике был «Алюминий», «Астрология» и «Бермудский треугольник». В другом – «Мексика», «Муниципальные облигации», «Новые максимумы – новые минимумы», «Нумизматика» и «Овес». В отдельном шкафу хранились вырезки из информационных бюллетеней с публикациями как современных авторов, так и давно умерших аналитиков.

«Я по натуре собиратель хлама», – пошутил Билл. Однако его собрание было аккуратно систематизировано, и он мог без труда найти все, что нужно. Долгое время он был главным техническим аналитиком Fidelity в Бостоне. Там он создал потрясающий кабинет: его трехметровые стены были увешаны графиками всех мыслимых технических и фундаментальных индикаторов. Билл слегка погрустнел, когда я заметил, что в таком кабинете больше нет необходимости. Ноутбук в моем портфеле содержал полную базу данных – несколько движений, и на экране любой график.

Билл, конечно, пользуется компьютерами (у него на столе четыре монитора), однако по-прежнему выписывает печатные графики. Субботним утром, во время нашего разговора, курьерская служба доставила толстый пакет. «Старая привычка. Мне нравится держать перед собой распечатку», – улыбнулся Билл.

После получения в Денверском университете степени магистра финансов Билл устроился на полставки в бухгалтерскую фирму. Она гарантировала размещение выпусков акций и платила не деньгами, а акциями. Эти акции, выпущенные по $1,5, Билл быстро продал по $3. В те времена, когда технические аналитики пользовались тушью и рейсфедерами, Билл, сын чертежника, чувствовал себя как дома в кабинете с графиками.

Среднестатистический трейдер смотрит на дневной график, почти не удостаивая вниманием недельный. Я смотрю на месячные графики и запоминаю, как они выглядят. Когда акция, как в бейсболе, уходит со своей базы, она делает сильный рывок. Я ищу долгосрочные базы и играю на прорывах. Я не пытаюсь ловить дно, а покупаю силу. Такой подход скучен, но он работает.

Взгляните на эту акцию – она только что преодолела свой максимум 1984 г. Никто не забирается так далеко в прошлое, но если акция преодолевает максимум 1984 г., то дело серьезное. Я использую месячные, недельные и дневные графики. Я пробовал разные индикаторы и анализ объема, но в конечном итоге все свелось к ценам. Меня воспитывали в Fidelity: там не выискивают акции, которые завтра рванут из коридора, а позицию формируют в течение нескольких месяцев.

После ухода из Fidelity я организовал консультационную службу и ежемесячно рассылал небольшой группе клиентов и друзей список из своих 15 лучших торговых идей. Как правило, я следил за уровнями цен и ждал прорывов. Моей лучшей находкой была WorldCom, которая, когда пошла вверх, называлась LDDS Communications Inc. Ее боковое движение продолжалось с 1980-го до середины 1990 г.

К 1998–1999 гг. базы стали редкостью, и мне уже не удавалось ежемесячно набирать по 15 рекомендаций на покупку. Так что в 1999 г. моя служба закончила свое существование. Я тогда и не подозревал, что мы находились на вершине бычьего рынка. Зато сейчас, в 2005 г., когда цикл повторяется, я вижу массу баз.

На мой взгляд, на рынке есть некая закономерность и можно делать деньги на покупке акций, которые достигают пиков и минимумов в определенное время. После крупных пиков на рынке, пусть и через много лет, цикл повторяется. Акции накапливают силы и начинают вновь расти. Какие-то из них достигли максимумов в 1996-м и 1998 г., какие-то – в 1999 г., многие поднялись до пика в 2000 г. Это, похоже, и есть порядок, в котором набравшие сил акции поднимаются со своих баз. Конечно, запоздалые старты и другие накладки затуманивают картину, но тенденция, несомненно, существует.

Акция, поднимающаяся с долгосрочной базы, подобна ракете на старте, которой для взлета нужен мощный импульс. Некоторые говорят, что она перекуплена, а с моей точки зрения, это лишь начало. Однако если акция откатится на базу, то в 9 случаях из 10 ей не стать победительницей. Акциями, умершими у меня на глазах, я больше не интересуюсь.

Когда строится небоскреб, роют глубокий котлован и еще забивают сваи, чтобы у здания был прочный фундамент. Чем глубже уходит фундамент, тем больше этажей он может выдержать. То же и на рынке – если акция на пороге подъема, то чем больше ее база, тем выше она может уйти. Я играю на больших базах и хотел бы, чтобы моя известность была связана именно с этим.

Хотя принцип баз применим ко всем ценовым уровням и соотношениям спроса и предложения, я предпочитаю более дешевые акции. У них даже небольшое движение цены значительно в процентном выражении. Если акция поднимается с $2 до $4 – это 100 %-ный прирост. На дешевой стороне кривой цен всегда больше акций и возможностей. Многие аналитики утверждают, что сложно сделать деньги на акциях дешевле $5 – они чаще останавливаются, падают и исчезают. В какой-то мере это правда, но когда они становятся дороже $5, то попадают в поле зрения корпоративных инвесторов, покупательная способность которых достаточна, чтобы взвинтить цены.

Биржевые товары (медь, сахар, серебро) нередко формируют долгосрочные базы. Взгляните на сахар в период с 1965 по 1971 г., медь с 1975 по 1979 г., посмотрите, что произошло с серебром и золотом в 1980 г. Всегда есть возможности сыграть на чем-нибудь, если вы умеете распознавать базы. Вот мы сидим и переживаем, что рынок акций вялый, а в это время товарный рынок идет на взлет. Проблема большинства трейдеров на товарных рынках в том, что деньги жгут им руки – они полагают, что нужно обязательно вкладываться во что-то. Та же проблема и у внутридневных трейдеров. Я не вижу того, что видят они. Чтобы заниматься этим, нужно иметь особый склад.


Письмо от Дэвида Карта сражения, карта сокровищ | Входы и выходы: 15 мастер-классов от профессионалов трейдинга | СИГНАЛ СДЕЛАТЬ НАОБОРОТ